Ο χρυσός το 2025

[rubirosa]

101,30/γρ. ανεβαίνει σε συνέχεια της Παρασκευής.

[KOSTAS17]

Ο χρυσός καταγράφει νέο ιστορικό υψηλό εν μέσω αμερικανικού shutdown

Ο χρυσός άγγιξε νέο ιστορικό υψηλό, καθώς οι ΗΠΑ εισήλθαν σε καθεστώς διακοπής λειτουργίας του ομοσπονδιακού κράτους (shutdown), απειλώντας με αναταραχή που περιλαμβάνει καθυστερήσεις στην ανακοίνωση σημαντικών μακροοικονομικών στοιχείων.

Η τιμή του πολύτιμου μετάλλου ανέβηκε στα $3.895,38 ανά ουγγιά, σημειώνοντας άνοδο για πέμπτη συνεχόμενη ημέρα. Αυτό συνέβη καθώς ένα προσωρινό πακέτο χρηματοδότησης δεν κατάφερε να αποτρέψει τη δημοσιονομική παράλυση στην Ουάσινγκτον και ο Λευκός Οίκος έδωσε εντολή στις κρατικές υπηρεσίες να "υλοποιήσουν τα σχέδιά τους για μια τακτική παύση λειτουργίας" — την πρώτη εδώ και επτά χρόνια.

Η παύση λειτουργίας του ομοσπονδιακού κράτους ενέχει τον κίνδυνο να αυξηθεί η πίεση στο δολάριο, ενώ η ανακοίνωση σημαντικών οικονομικών δεδομένων, όπως οι θέσεις εργασίας της Παρασκευής, ενδέχεται να καθυστερήσει.

Ο χρυσός έχει εκτιναχθεί πάνω από 48% φέτος, ποσοστό που τον θέτει σε τροχιά για τη μεγαλύτερη ετήσια άνοδο από το 1979. Η άνοδος υποστηρίζεται από αγορές κεντρικών τραπεζών και αυξανόμενες τοποθετήσεις σε ETF συνδεδεμένα με τον χρυσό, καθώς η ο[b]μοσπονδιακή κεντρική τράπεζα (Fed)[/b] άρχισε εκ νέου τις μειώσεις επιτοκίων. Σύμφωνα με στοιχεία του Bloomberg, οι μηνιαίες εισροές σε ETF το Σεπτέμβριο ήταν οι μεγαλύτερες των τελευταίων τριών ετών.

Οι αγορές παρακολουθούν στενά και τις αντικρουόμενες απόψεις αξιωματούχων της Fed για τη νομισματική πολιτική.

Την Τρίτη, η πρόεδρος της Fed της Βοστώνης, Susan Collins, δήλωσε ότι ενδέχεται να απαιτηθούν περαιτέρω μειώσεις επιτοκίων φέτος, λόγω της αποδυνάμωσης της αγοράς εργασίας, αν και οι αξιωματούχοι πρέπει να είναι επιφυλακτικοί λόγω του κινδύνου επίμονου πληθωρισμού. Από την άλλη, η πρόεδρος της Fed του Ντάλας, Lorie Logan, τόνισε ότι πρέπει να υπάρξει προσοχή πριν εξεταστούν νέες μειώσεις επιτοκίων, καθώς ο πληθωρισμός παραμένει άνω του στόχου και η αγορά εργασίας είναι σχετικά ισορροπημένη.

Μέσα σε αυτό το πλαίσιο, ο χρυσός έχει προσελκύσει και έντονο ενδιαφέρον ως ασφαλές καταφύγιο, εν μέσω ανησυχιών για την ανεξαρτησία της κεντρικής τράπεζας. Την περασμένη εβδομάδα, οι νομικοί εκπρόσωποι της Lisa Cook, μέλους του Δ.Σ. της Fed, κάλεσαν το Ανώτατο Δικαστήριο των ΗΠΑ να της επιτρέψει να παραμείνει στη θέση της, ενώ μάχεται κατά της προσπάθειας του προέδρου Ντόναλντ Τραμπ να την αποπέμψει.

Η τιμή του αργύρου επίσης αυξήθηκε έως και 2% στα $47,5598 ανά ουγγιά — λιγότερο από 5% από το ιστορικό υψηλό. Το φθηνότερο πολύτιμο μέταλλο έχει ενισχυθεί πάνω από 60% φέτος, με τα κέρδη να υποστηρίζονται τόσο από τους ίδιους μακροοικονομικούς παράγοντες που επηρεάζουν τον χρυσό, όσο και από μια διαρκή στενότητα στην αγορά, καθώς κορυφώνεται μια πολυετής έλλειψη προσφοράς.

Στις 9:34 π.μ. ώρα Λονδίνου, η τιμή spot του χρυσού σημείωνε άνοδο 0,8% στα $3.888,35 ανά ουγγιά, έπειτα από κλείσιμο 0,7% υψηλότερα την Τρίτη. Ο δείκτης Bloomberg Dollar Spot υποχωρούσε 0,2%. Το ασήμι κατέγραφε άνοδο 1,4%, μετά από πτώση 0,6% στην προηγούμενη συνεδρίαση.

Η πλατίνα κινείτο ανοδικά, ενώ το παλλάδιο παρουσίασε μικρές μεταβολές.

[KOSTAS17]

Ο χρυσός στις $4.000 δεν είναι φόβος — είναι αντιστάθμισμα των κινδύνων από την Τεχνητή Νοημοσύνη
Δευτέρα 13 Οκτωβρίου, 2025, 07:30

Του Jon Markman 

Το ράλι του χρυσού συγκεντρώνει πολλά σχόλια, με τα ΜΜΕ να επικεντρώνονται στα συνηθισμένα θέματα: επικείμενη κατάρρευση της χρηματιστηριακής αγοράς, επανάληψη της στασιμότητας όπως τη δεκαετία του 1970 και παρακμή του δολαρίου. Το αφήγημα είναι ελλιπές: δεν ανταποκρίνεται στο μέγεθος του ράλι. Δεν πρόκειται απλώς για ένα στοίχημα κόντρα στο παρελθόν, αλλά για μια βαθιά αντιστάθμιση έναντι του μέλλοντος.

Αυτό το ράλι θα συνιστούσα να μην ερμηνευθεί ως "προφητεία κατάρρευσης". Αν και οι ιστορικές αναλογίες προκαλούν, το σημερινό οικονομικό τοπίο είναι πολύ διαφορετικό και με μοναδικό τρόπο αβέβαιο. Η δυναμική του χρυσού δεν είναι φυγή από τους παλιούς κινδύνους του πληθωρισμού, αλλά εισιτήριο για μετάβαση σε μια νέα οικονομική πραγματικότητα.

Εκτίμησή μου είναι ότι η άνοδος του χρυσού αποτυπώνει το κλίμα έντονης αβεβαιότητας που περιβάλλει την πρωτοφανή και ραγδαία επέλαση της Τεχνητής Νοημοσύνης. Οι επενδυτές προετοιμάζονται για τους κινδύνους από την ΤΝ: την πιθανότητα οι καινοτομίες αυτές να μεταβάλουν πλήρως θεμελιωδώς τις αξίες των περιουσιακών στοιχείων, τον τρόπο που διαχειριζόμαστε το ρίσκο και την επενδυτική ψυχολογία.

Αυτός ο κίνδυνος δεν είναι μια αφηρημένη έννοια. Το σενάριο που θέλει την Τεχνητή Νοημοσύνη να μπορεί σύντομα να λύνει προχωρημένα μαθηματικά προβλήματα και ασκήσεις φυσικής δεν είναι επιστημονική φαντασία. Τους τελευταίους δώδεκα μήνες, μεγάλα γλωσσικά μοντέλα έχουν φέρει επανάσταση στον προγραμματισμό και στην απόδειξη θεωρημάτων. Τα στοιχεία συγκλονίζουν: το AlphaGeometry της Google DeepMind έλυσε πρόσφατα το 95% των προβλημάτων γεωμετρίας της Διεθνούς Μαθηματικής Ολυμπιάδας.

Αυτή η καταιγιστική απόκτηση γνώσεων θέτει υπό αμφισβήτηση ακόμα και τις βάσεις της Χρηματοοικονομικής. Αν η Τεχνητή Νοημοσύνη μπορεί να μοντελοποιήσει πολύπλοκα συστήματα ή να αποτιμήσει τον κίνδυνο με σχεδόν απόλυτη ακρίβεια, τι θα συμβεί στις παραδοσιακές δομές της αγοράς; Η δυνατότητα πρόβλεψης των ταμειακών ροών και των επιχειρηματικών κύκλων, ακρογωνιαίοι λίθοι της αποτίμησης των περιουσιακών στοιχείων, μπορεί να οδηγήσει σε αστάθεια και νέες άγνωστες παραμέτρους.

Η άνοδος του χρυσού συμπίπτει με την ιστορική αύξηση των επενδύσεων στην έρευνα για την Τεχνητή Νοημοσύνη, η οποία προβλέπεται να ξεπεράσει τα 400 δισ. δολάρια παγκοσμίως το 2025. Αυτές οι κεφαλαιακές ροές δεν οφείλονται αποκλειστικά στον φόβο της ύφεσης, αλλά στην αναγνώριση ότι οι νέες, αβεβαιότητες δεν μπορούν πάντα να αντισταθμιστούν με τα παραδοσιακά μοντέλα.

Πώς θα μοιάζει ο χρηματοοικονομικός κόσμος αν η Τεχνητή Νοημοσύνη "λύνει" επιτυχώς τα μαθηματικά προβλήματα; Τα πάντα, από τα τραπεζικά μοντέλα έως την αξία των κρυπτονομισμάτων, θα μπορούσαν να ξαναγραφτούν μέσα σε μια νύχτα. Ακόμα και το τι σημαίνει κίνδυνος και μεταβλητότητα μπορεί να αλλάξει. 

Ιστορικά η αξία του χρυσού ανέβαινε κάθε φορά που αμφισβητούνταν τα όρια της ανθρώπινης γνώσης και οι θεσμοί βρισκόταν σε μεταβατικό στάδιο. Η διάσπαση των 4.000 δολαρίων είναι ένα σαφές μήνυμα: η αγορά δεν προετοιμάζεται για κατάρρευση, αλλά για μια αλλαγή. Ο χρυσός είναι το απόλυτο αντιστάθμισμα έναντι του κινδύνου που απορρέει από την Τεχνητή Νοημοσύνη.